ナスダック市場の注文執行クオリティ

ナスダック市場では電子発注システム（EOB）が取り扱い銘柄のシェアで引き続き圧倒的な優位にあり、トップ３EOB（Nasdaq MC, BATS EDGX Exchange, and BATS BZX Exchange)のシェアは前回調査を 行った 2015年4月時点の50%から49%に下降しています。EOBの累積シェアは79％から80％に上昇し、一方、マーケットメーカーのシェアはこの間に20%から19%に減少しています。

本レポートは、2015年7月1日から2015年9月30日までの3ヵ月間に執行された370億件を超える売買注文の分析結果をまとめたものです。セレント証券グループ・シニアアナリストのアンシュマン・ジャスワルが、90の市場参加者を注文執行スピードと約定価格に基づいて評価し、ランク付けしています。

EOBの約定価格の改善ではNYSE Arca、 BATS BYX Exchangeと BATS EDGX Exchangeが上位にランクされ、注文執行スピードでも BATS EDGA Exchange、 NYSE Arcaと BATS BYX Exchangeが上位に選ばれました。価格とスピードを総合したランキングではNYSE Arca とBATS BYX Exchangeが優位に立っています。

マーケットメーカーを比較した結果は、約定価格の改善ではG1 Execution Services、 Citadel Securitiesと UBS Securitiesがトップにランクされたのに対し、注文執行の平均スピードでは Citadel Securities、 Knight SecuritiesとIEX Servicesが最も高い評価を受けました。総合ランキングではCitadel SecuritiesとKnight Securitiesが他をリードしています。

NYSE Arca, Citadel Securities, and Nasdaq PSXが主要な取引ベニューとなっています。 その他にはTwo Sigma Securities, G1 Execution Services, and BATS EDGX Exchangeがあります。マーケットセンターやEOBなど異なったタイプのマーケットセンターではcolor codingに従ってクラスター別に分かれる傾向があります。