証券決済サイクルT+1導入を成功させるための準備

米国とカナダでは、何らかの理由で延期されない限り、2024年5月より証券取引の決済サイクルが約定日から2営業日後の決済から翌営業日決済(T+1)へと短縮化される。この動きは金融市場における重大な変化であり、米ドル建て証券の取引ライフサイクル全体にわたって、アセットマネジャー、ブローカー、グローバルカストディアン、金融市場インフラ (FMI) を含む様々なステークホルダーに影響を与える。これらの金融機関は対応の準備を進めているが、特に小規模な金融機関や米国外に拠点を置く金融機関では進捗状況に差がある。基本的な取引決済プロセス自体は変わらないが、取引完了までの時間や、決済を妨げるエラーを修正する時間は短くなる。その結果、マニュアルプロセスが迅速な決済の妨げになり、取引が実行できなくなる可能性がある。フロントオフィスからバックオフィスまで、そしてファンドマネジャーとその取引相手とのコミュニケーションとワークフローは、可能な限りストレートである必要がある。これは何十年もの間、オペレーションマネジャーの間で分析テーマとなってきたが、今こそその野望を実現する時である。そして、これはオペレーションだけの問題でも、バイサイドだけの問題でもないことを理解することが重要である。すべての市場参加者は、T+1の順守を達成するために重要な役割を担っている。

図1：T+1がステークホルダーに与える影響