ナスダック市場の注文執行クオリティ

ナスダック市場の上場銘柄の多くは電子発注システム（EOB）で売買されており、そのシェアは80%を超えています。

興味深いことに、主な3つのEOB（ナスダックMC、BATS Exchange、EDGX Exchange）を合わせたシェアは前回調査時の61%から今回は46%に低下しました。 一方、主な3つのマーケットメーカーのシェアは計14%と前回並みにとどまっています。

セレントの最新レポート「ナスダック市場の注文執行クオリティ」は、2011年6月1日から8月31日までに執行された280億件を超える売買注文の内容を分析しています。セレント証券グループのシニアアナリストアンシュマン・ジャスワルが、155の市場参加者について売買注文の執行スピードと約定価格に基づく評価・ランク付けを行いました。

表1は、ナスダック上場銘柄の主なマーケットメーカーの総合ランキングを示しています。約定価格でトップにランクされたのはUBS証券、Citadel SecuritiesおよびKnight Equityです。マーケットメーカーのパフォーマンスは、前回調査から改善していることがわかります。執行スピードではBATS、BATS Y-Exchanges、PDQ ATSおよびモルガン・スタンレーが上位にランクされています。

表2は、主な電子発注システム（EOB）のランキングを示しています。主なEOBによる約定価格の改善状況を比較した結果、最も高い評価を得たのはNYSE Arca、EDGA Exchange、BATSの2つのExchangeでした。平均執行スピードでは、BATSとNYSE Arcaがトップにランクされました。これら2つを合わせた総合ランキングではNYSE Arca、EDGA ExchangeおよびBATSが上位となっています。

マーケットメーカーのうち約定価格で上位にランクされたのはUBS証券、Citadel SecuritiesおよびKnight Equityです。また、平均執行スピードでもCitadel Securities、Knight EquityおよびUBS証券がトップを占めました。2つを合わせた総合ランキングでも、これら3つのマーケットメーカーがランキングの上位に位置しています。